تحلیل بازار عناصر کمیاب هفته سوم دسامبر

تحلیل بازار عناصر کمیاب

من،آنالیز فلزات غیر آهنی

هفته به هفته: ماه به ماه:

۱) سولفات روی

  ① مواد اولیه: هیپوکسید روی: ضریب معاملات و قیمت روی هر دو افزایش یافته‌اند و فشار هزینه مواد اولیه اصلی همچنان قابل توجه است.

فدرال رزرو خارجی نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد که تا حد زیادی مطابق با انتظارات بازار بود. همراه با انتشار سیگنال‌های مثبت بلندمدت در داخل کشور، اطلاعات مثبت داخلی و خارجی، قیمت فلزات غیرآهنی را افزایش داده است. در حال حاضر هیچ نکته برجسته‌ای در مصرف داخلی وجود ندارد و عرضه به تدریج در حال کاهش است. تحت تأثیر ترکیبی اقتصاد کلان و عوامل بنیادی، انتظار می‌رود قیمت روی در شانگهای هفته آینده با حدود 23800 یوان در هر تن، به شدت نوسان داشته باشد.

② اسید سولفوریک: بازار داخلی گوگرد در بازار نقدی، روند صعودی ماه نوامبر را در ماه دسامبر ادامه داد و به سطوح بالایی رسید. با نگاهی به دو ماه گذشته، افزایش قیمت گوگرد عامل اصلی بوده است و وارونگی هزینه، افزایش قیمت‌ها را اجباری کرده است. گوگرد ماده اولیه اصلی برای تولید اسید سولفوریک است (حدود 0.33 تن گوگرد برای تولید یک تن اسید سولفوریک مصرف می‌شود) و قیمت‌های داخلی گوگرد در دو ماه به شدت افزایش یافته است و در مقایسه با ابتدای سال تا 130 درصد افزایش یافته است. الگوی عرضه جهانی گوگرد به طرز چشمگیری تغییر کرده است. درگیری روسیه و اوکراین ممنوعیت صادرات را اعمال کرده و حجم صادرات قزاقستان کاهش یافته است و شکاف عرضه بین‌المللی را افزایش داده است. موجودی بنادر داخلی به 2.2 میلیون تن (زیر سطح معقول) کاهش یافته است، همراه با تقویت قدرت قیمت‌گذاری در خاورمیانه و خرید وحشت‌زده در کشورهایی مانند اندونزی/هند. انتقال هزینه مستقیماً قیمت اسید سولفوریک را مجبور به افزایش غیرفعال کرده است. در همین زمان، قیمت پیریت نیز در سطح بالایی قرار داشت و این امر، حمایت هزینه‌ای اسید معدنی را بیشتر تقویت کرد. در مجموع، انتظار می‌رود که اسید سولفوریک در کوتاه‌مدت به افزایش خود ادامه دهد و قیمت‌ها در برخی مناطق ممکن است همچنان افزایش یابد.

روز دوشنبه، نرخ عملیاتی تولیدکنندگان سولفات روی آب ۸۳ درصد بود که نسبت به هفته قبل ۹ درصد افزایش یافته است؛ میزان استفاده از ظرفیت ۶۳ درصد بود که نسبت به هفته قبل ۲ درصد افزایش یافته است. انتظار می‌رود قیمت‌ها دوباره افزایش یابد که ناشی از هزینه‌های بالای تولید و بهبود تقاضای نهایی است. به مشتریان توصیه می‌شود سفارشات خود را از قبل بر اساس موجودی و چرخه تحویل خود ثبت کنند تا ریسک‌های زنجیره تأمین و هزینه را کنترل کنند.

۲) سولفات منگنز

از نظر مواد اولیه: ① بازار سنگ منگنز همچنان روند صعودی قوی را نشان می‌دهد.

②قیمت اسید سولفوریک در سطح بالایی ثابت مانده و انتظار می‌رود که تقویت شود.

این هفته، نرخ عملیاتی تولیدکنندگان سولفات منگنز ۹۰ درصد بود که نسبت به هفته قبل ۲۰ درصد افزایش یافته است؛ میزان استفاده از ظرفیت ۶۲ درصد بود که نسبت به هفته قبل ۱۵ درصد افزایش یافته است. با توجه به هزینه‌ها، انتظار می‌رود در صورت ادامه افزایش قیمت اسید سولفوریک، قیمت سولفات منگنز نیز از این روند پیروی کند. بر این اساس، قیمت‌های پیشنهادی تولیدکنندگان بزرگ عموماً افزایش می‌یابد. به مشتریان توصیه می‌شود که بر اساس تقاضا خرید کنند.

۳) سولفات آهن

از نظر مواد اولیه: به عنوان یک محصول جانبی دی اکسید تیتانیوم، عرضه آن توسط صنعت اصلی محدود شده است. موجودی بالای فعلی و فروش کند در صنعت دی اکسید تیتانیوم، همراه با تعطیلی برخی از تولیدکنندگان، مستقیماً منجر به کاهش تولید سولفات آهن شده است. در همین حال، تقاضا برای فسفات آهن لیتیوم پایدار است و همچنان برخی از مواد اولیه را به سمت خود سوق می‌دهد و عرضه محدود محصولات خوراک دام را تشدید می‌کند.

احتمال افزایش قیمت سولفات آهن بیشتر از کاهش آن است. با توجه به حمایت قوی از سوی هزینه‌های مواد اولیه و تعلیق قیمت‌ها در برخی مناطق، انتظار می‌رود که قیمت سولفات آهن در میان‌مدت و کوتاه‌مدت روند صعودی داشته باشد.

پیشنهاد می‌شود که طرف تقاضا با توجه به وضعیت تولید خود، خرید کند.

۴) سولفات مس/کلرید مس بازی

از نظر اصول بنیادی، نگرانی‌های فزاینده در مورد حباب هوش مصنوعی باعث فروش تمام عیار دارایی‌های پرخطر شد. در فدرال رزرو در مورد مسیر سیاست‌گذاری اختلاف نظر وجود دارد، به طوری که برخی از مقامات معتقدند که کاهش بیشتر نرخ بهره نیاز به تأیید بیشتری دارد. سایر مقامات تأکید کردند که نرخ‌ها باید به اندازه‌ای سختگیرانه نگه داشته شوند تا فشارهای تورمی را تحمل کنند. این امر انتظارات از "چرخه کاهش سریع" را کاهش داده است. اگر سیگنال‌های سیاست‌گذاری مثبت باشند، دلار می‌تواند در چند مرحله دوباره افزایش یابد و در نتیجه قیمت مس را سرکوب کند. بازارهای سهام جهانی امروز در مقیاس وسیعی سقوط کردند، با ریسک‌گریزی بالا در بازار و تسریع خروج سرمایه‌ها از بازار مس، و برخی از وجوه به سمت دارایی‌های امن مانند طلا سرازیر شدند. اصول بنیادی: اختلالات ناشی از معادن خارج از کشور متوقف نشده است و مقادیر زیادی مس به ایالات متحده ارسال می‌شود که منجر به عرضه محدود در سایر نقاط جهان می‌شود. وضعیت عرضه محدود هنوز هم حمایت پایینی برای قیمت مس فراهم می‌کند. اما مصرف فیزیکی داخلی کند است و انباشت موجودی‌ها فشار بیشتری وارد می‌کند و نشان می‌دهد که تقاضا ممکن است با فشار موقت مواجه شود. بازار نقدی در خرید با قیمت‌های پایین فعال است، پریمیوم نقدی همچنان تحت فشار برای کاهش است، دارندگان تمایل زیادی به فروش دارند و افزایش عرضه با قیمت پایین وجود دارد. انتظار می‌رود قیمت مس در میان نوسانات شدید در سطح بالایی باقی بماند.

در سطح کلان، سود سهام ناشی از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو که منجر به کاهش نقدینگی می‌شود، همچنان پابرجاست، اما نگرانی‌های بازار در مورد سرعت بهبود اقتصاد جهانی، ریسک‌پذیری را کاهش داده است که این امر به قیمت مس نیز سرایت کرده است.

در مجموع، احتمالاً قیمت مس در کوتاه‌مدت (در طول سال) در محدوده ۹۱۰۰۰ تا ۹۴۰۰۰ یوان در هر تن باقی خواهد ماند، و انتظار می‌رود تقاضا برای خرید در قیمت‌های پایین پس از عقب‌نشینی در سطوح بالا، از قیمت‌ها حمایت کند. باید به پیشرفت کاهش موجودی و جهت‌گیری سیاست فدرال رزرو توجه شود.

به مشتریان توصیه می‌شود که از موجودی انبار خود برای ذخیره سازی در زمانی که قیمت مس به سطح نسبتاً پایینی کاهش می‌یابد، استفاده کنند تا ضمن کنترل هزینه‌ها، از عرضه اطمینان حاصل شود.

۵) سولفات منیزیم/اکسید منیزیم

از نظر مواد اولیه: در حال حاضر، اسید سولفوریک در شمال در سطح بالایی پایدار است.

قیمت اکسید منیزیم و سولفات منیزیم افزایش یافته است. تأثیر کنترل منابع مگنزیت، محدودیت‌های سهمیه‌بندی و اصلاحات زیست‌محیطی منجر به تولید بسیاری از شرکت‌ها بر اساس فروش شده است. شرکت‌های اکسید منیزیم با سوخت سبک روز جمعه به دلیل سیاست‌های جایگزینی ظرفیت و افزایش قیمت اسید سولفوریک تعطیل شدند و قیمت سولفات منیزیم و اکسید منیزیم در کوتاه‌مدت افزایش یافت. توصیه می‌شود به طور مناسب انبار شود.

۶) یدات کلسیم

مواد اولیه: قیمت ید تصفیه شده در سه ماهه چهارم اندکی افزایش یافت. عرضه یدات کلسیم محدود است. برخی از تولیدکنندگان یدید تولید را متوقف کرده یا تولید را محدود کرده‌اند. انتظار می‌رود عرضه یدید در درازمدت ثابت و اندکی رو به افزایش باقی بماند. توصیه می‌شود به میزان مناسب موجودی داشته باشید.

۷) سلنیت سدیم

از نظر مواد خام: بازار سلنیوم در پایان سال ضعیف بود و معاملات سبکی داشت. مرکز قیمت سلنیوم خام و دی‌سلنیوم به سمت پایین تغییر کرد، در حالی که قیمت پودر سلنیوم و قرص سلنیوم بدون تغییر باقی ماند. انبارداری مجدد ترمینال‌ها رو به پایان است، صندوق‌های سفته‌باز در حاشیه هستند و قیمت‌ها تحت فشار کوتاه‌مدت قرار دارند. خرید بر اساس تقاضا.

۸) کلرید کبالت

کمبود مواد اولیه از پیش‌بینی به واقعیت تبدیل شده است و تولیدکنندگان با تکیه بر هزینه‌های بالا، قیمت‌های بالایی را ارائه می‌دهند. بازار کلرید کبالت رونق گرفته است. عرضه محدود مواد اولیه همراه با افزایش تقاضای ذخیره‌سازی در صنایع پایین‌دستی، فعالیت بازار را افزایش داده و قیمت‌ها روند صعودی اندکی را نشان داده‌اند و حمایت مثبت کوتاه‌مدت همچنان ادامه دارد. بر اساس تقاضا، موجودی را به طور مناسب افزایش دهید. بر اساس تقاضا، موجودی را به طور مناسب افزایش دهید.

۹) نمک کبالت/کلرید پتاسیم/کربنات پتاسیم/فرمات کلسیم/یدید

۱. نمک‌های کبالت: هزینه‌های مواد اولیه: جمهوری دموکراتیک کنگو، به عنوان بزرگترین تولیدکننده کبالت در جهان، ۷۵ تا ۷۶ درصد از تولید کبالت جهانی را تشکیل می‌دهد. این کشور رسماً از ۱۶ اکتبر ۲۰۲۵ سیستم سهمیه‌بندی صادرات را اجرا کرد که در آن سقف صادرات تنها ۱۸۱۲۵ تن برای باقی‌مانده سال ۲۰۲۵ و سهمیه ۹۶۶۰۰ تن در سال برای سال‌های ۲۰۲۶-۲۰۲۷ تعیین شده است که ۵۶ درصد کاهش نسبت به صادرات واقعی در سال ۲۰۲۴ را نشان می‌دهد. این سیاست منجر به کاهش حدود ۲۰۰۰۰۰ تن در عرضه جهانی کبالت یا ۴۰ درصد از تقاضای سالانه شده است. جدی‌تر اینکه، از اوایل دسامبر، روند تأیید صادرات ناتمام مانده و محموله‌های واقعی متوقف شده‌اند و پیش‌بینی می‌شود که زودترین زمان از سرگیری در سه‌ماهه اول سال 2026 باشد. موجودی‌های کبالت الکترولیتی داخلی به پایین‌ترین حد خود یعنی 2500 تا 2800 تن کاهش یافته است که فقط برای تأمین تقاضای پایین‌دستی به مدت 8 تا 10 روز کافی است، که کمترین میزان برای مدت مشابه در تقریباً پنج سال گذشته است، و موجودی‌های پایین نوسانات قیمت را تشدید می‌کنند. باید به اجرای سیاست سهمیه‌بندی در جمهوری دموکراتیک کنگو، پیشرفت آزادسازی ظرفیت‌های جدید در اندونزی و سرعت افزایش تقاضا در زمینه‌های نوظهور مانند ربات‌های انسان‌نما توجه شود.

۲. کلرید پتاسیم: ثبات کلی، نوسانات محلی: اخیراً، بازار کلرید پتاسیم عمدتاً در حال تثبیت و تثبیت بوده است. نشانه‌هایی از بازگشت قیمت برخی از محصولات که قبلاً به طور قابل توجهی کاهش یافته بودند، وجود دارد، اما هنوز هم در اجرای قیمت‌های بالا مشکلاتی وجود دارد. در درازمدت، احتمال افزایش قابل توجه قیمت کم است.

۳. قیمت‌های فرمات کلسیم این هفته ثابت بود. انتظار می‌رود قیمت‌های فرمات کلسیم در کوتاه‌مدت افزایش یابد، زیرا کارخانه‌های اسید فرمیک خام در ماه دسامبر به دلیل کمبود مواد اولیه تا پایان ماه برای تعمیر و نگهداری تعطیل هستند.

قیمت یدید این هفته در مقایسه با هفته گذشته ثابت بود.